影片讲述了在赵王朝元武十七年，名贫仙师降灵打破四百年历任传统，即将迎来六百高寿。

谈妻耿六娘(李丽华饰)隐姓埋名在将军府为佣，庭孩伺机夺剑报仇。韩九重(唐迪饰)为夺削铁如泥的青霜剑，受助诱杀师弟谈鹤鸣。

将军女儿娇龙(李菁饰)拜六娘为师，名贫练成一身武艺，并与六娘师姪罗翼虎(乔庄饰)相恋将军女儿娇龙(李菁饰)拜六娘为师，庭孩练成一身武艺，并与六娘师姪罗翼虎(乔庄饰)相恋。翼虎顺娇龙之意，受助深夜到亲王府盗剑，然而寡不敌眾，失手被擒

让袁承志没有想到的是，名贫温婉可人的温青青，其真实身份正是金蛇郎君的女儿。故事发生在明朝末年，庭孩袁承志（郭追饰）是忠诚袁承焕（魏添财饰）的儿子，庭孩在父子横死之后，袁承志由仆人带领，逃亡至华山，成为了华山派掌门人穆人清（李寿祺饰）的弟子。

为了完成金蛇郎君的遗愿，受助袁承志踏上旅途寻找名为温仪（井莉饰）的女子，受助又在途中结识了温青青（文雪儿饰），袁承志就此被卷入了一段横埂在几代人之间的爱恨情仇之中。

一次偶然中，名贫袁承志于一个山洞内发现了武林传奇金蛇郎君（龙天翔饰）的遗骨，亦发现了失传已久的金蛇秘籍，就此练就了金蛇剑法他与秦红棉偷情时被对方丈夫黄袍人撞破，庭孩段正淳仰仗精纯一阳指功夫反将黄袍人双腿打断

此部金庸電影為大導演張徹執導，受助製片是蔡瀾，受助倪匡編劇，片中主線人物包括由傅聲飾郭靖，妞妞飾黃蓉，李修賢飾歐陽克，王龍威飾西毒歐陽鋒，李藝民飾楊康，谷峰飾北丐洪七公，郭追飾老頑童周伯通，顧冠忠飾東邪黃藥師。劇情承接上集，名贫說郭靖與黃蓉來到桃花島，西毒已帶子歐陽克來向黃蓉求婚，黃藥師以考試選婿，郭靖獲勝得娶黃蓉為妻。

黃蓉追蹤下，庭孩錯落歐陽鋒的船上……。但老頑童與黃藥師有過節，受助突將郭靖挾往船中，與洪七公出海